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京津建材形成价值洼区 原因解密?

发布时间: 2018-06-20 09:38:45     来源: 我的钢铁网   浏览次数:    我要评论()
摘要: 现京津建筑钢材所处相对价值洼区,这与年初的强势形成明显反差。3月下旬至4月钢价开始触底反弹,尽管京津...

根据Mysteel价格跟踪,现京津建筑钢材所处相对价值洼区,这与年初的强势形成明显反差。3月下旬至4月钢价开始触底反弹,尽管京津区域价格有所上涨,但涨价空间和动力明显不及华东、华南,如此“垫底”的京津市场,原因为何?

环保炒作“不感冒”

众所周知,钢铁环保炒作主要集中在京津冀区域,“2+26”城市全年限产政策落地,利好出尽之后周边商户再无炒作意念。意外的是,环保不松则紧,只是阵地转至江苏、山东一带,推升此区域环保炒作巨浪。那么,见惯了环保炒作的京津商户,对环保风暴已产生“抗体”。对于次轮刮起的环保风暴不仅未大惊小怪,反而一副“我已炒过,不玩儿了”的态度。

“涨怕了”

在与业内人士沟通时,一位从事钢铁多年的贸易商表示“涨怕了”,虽说是一句玩笑话,但细想来不无道理。常言到:物极必反,京津钢价从去年底4600元/吨的高点跌至3600元/吨附近,近千元跌幅可谓跌的惨摔的重,期间不少商户亏损巨大、血本无归。有前车之鉴,经销商心态从冲动逐渐过渡至理智,至此理性为主要操作手段。

成本上升压力大

高成本,低利润是为钢贸企业特点。京津主要投放钢厂中,一线大厂为后结算模式,而占据半壁江山的二线厂,多数以钢厂联销方式,经销商利润基本锁定,也就是高成本也不会获取高利润,投入4000与投入2000利润相差无几。如此模式不仅降低经销商涨价欲望,反而使得经销商更愿意降低资金成本,因此,市场有部分经销商表示,愿意降价摊低成本。

钢厂投放量增加

从Mysteel统计京津区域投放量看,春节后市场投放量大幅增加。北京从去年底40.1万吨的投放量,至6月份计划投放增加至80.6万吨,增幅巨大。另外,南北价差缩小,特别是与广州价格缩小,北方钢厂减少南下,资源倾向周边市场仍将持续。春节后,京津市场比较明显的特点为,二线厂投放增幅明显,且由于进入门槛较低,协议户增加致使钢厂之间、商户之间竞争激烈,对价格形成压制。

运输成本高

严查运输车辆超载、超限,致使资源运输成本上升。商户表示运输成本上升虽对短运距影响甚微,但对于长途运输影响较大。本地作为资源输出集中地,运输成本上升将降低本地资源分流的竞争力,故有意压低价格,获得竞争能力。

总的分析,本地价值洼区的形成,既有商户主观的“抗涨”因素,也有投放量增加、运输成本高、竞争激烈、资金压力大等客观因素。

那么,本地价格何去何从,价格能否追涨高价区,笔者认为以下几点值得注意。一是区域、期现基差交易。基于京津区域资源处于价值低于,势必激活当下流行基差交易,即卖出高价区资源,买进被低估较抗跌的低价资源,当然此交易适合大型集团企业。期现基差交易的商户,也会重点选择被低估的京津市场,而买进现货,卖出期货降低基差交易风险

二是高价区环保限产结束,预期供应增加。目前此轮环保限产重点区域江苏和山东陆续恢复生产,且钢材高利润势必导致开工积极,市场预期供给增加。

三是淡季来袭,消化转弱。夏季资源消化转弱是必然趋势,不管是南方的雨季,还是北方的高温,都是制约价格的重要因素。

四是中美贸易全面开战。中美贸易战形势越发严峻,虽对于钢材出口以及下游消费产生的影响不可知,但所造成利空仍有待市场消化,空头借此机会发力也不无可能,值得注意。

责编:孙辉


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